来源：上交所发布
动能向新，结构向优，业绩向好——沪市公司2026年半年报业绩综述
截至目前，沪市上市公司完成2026年半年报披露。数据显示，沪市公司加快推进科技创新和产业升级，营收净利实现双增长，呈现出动能向新、结构向优的稳健发展态势，实现“十五五”良好开局。
一、整体业绩增速创2022年以来新高
2026年上半年，2318家沪市公司合计实现营业收入26.22万亿元，同比增长6．3%，净利润2.82万亿元，同比增长17．6%，扣非后净利润2.69万亿元，同比增长17.2%，增速创2022年以来新高。近八成公司实现盈利，其中924家净利润同比增长，339家净利润增幅超50%，142家扭亏为盈。蓝筹公司继续发挥“压舱石”作用，上证180公司实现营业收入17.87万亿元、净利润2.36万亿元，同比分别增长6．9%、14．8%。
实体制造支撑有力。实体类公司保持较快增长，上半年营业收入、净利润同比分别增长4．5%、19.3%，其中第二季度营业收入、净利润同比分别增长5．6%、23．9%，环比分别增长8．3%、12．4%，实现同比环比双增。制造业公司上半年营业收入、净利润同比分别增长12.8%、40．3%，增速高于沪市整体水平。超九成行业保持盈利，电子、有色金属、石油石化等行业净利润增加值居前，净利润同比增速分别为322．0%、68.9%、25.9%。
科技产业实现强劲增长。沪市科技类公司紧抓全球科技与产业深刻变革的时代机遇，创新势能加速转化、发展成效不断显现。以科创板为代表，板块公司上半年合计实现营业收入1.01万亿元、净利润1448.87亿元，同比分别增长38.6%、437．6%，净利润超过上年全年水平，发展新质生产力核心主阵地作用进一步彰显。其中，36家成长层企业创新活力持续迸发，经营质效稳步提升，营收同比增长29.1%，大幅缩亏62.3%，科技生力军加速成长。
经营指标持续改善。上半年，沪市实体类公司经营性现金流净额1.52万亿元，同比增长35.1%，覆盖净利润1．2倍，安全边际进一步增厚。毛利率稳中有升，同比增加1．5个百分点，其中科创板公司毛利率中位数保持36．8%高位水平。资产负债率中位数较期初下降0.1个百分点，财务底盘更加稳健。
可持续发展动能稳步积蓄。上半年，沪市实体类公司研发投入合计超4750亿元，同比增长约6.5%。科创板公司研发投入合计1044亿元，同比增长14.6%，研发强度中位数达12.6%，继续保持高位。新兴产业资本开支保持较高水平，主动投向产线升级、产能扩建、工艺设备购置，上半年购建长期资产支付现金流4066亿元，同比增长4．4%。
二、新质产业加速跃升成为重要引擎
集成电路产业链竞争力全面增强。以科创板为依托，沪市集成电路产业链从单点突破走向全链条协同，国产链条自主可控能力持续增强，盈利能力加快兑现，上半年合计实现净利润1252.67亿元，同比增长660.3%，毛利率中位数达33.5%。链主龙头发挥引领带动作用。长鑫科技全球竞争力持续跃升，最新一代LPDDR6产品取得标志性突破，产能利用率、毛利率等核心指标稳步向好，上半年实现净利润776亿元，同比大幅扭亏为盈。中芯国际、华虹宏力单季度营收双双创历史新高，带动产业链上下游加快发展。先进设备国产化水平稳步提升。中微公司的12英寸高端刻蚀设备已运用于3纳米及以下器件中若干关键步骤的加工；拓荆科技的薄膜沉积设备在客户产线生产产品累计流片量约6亿片。关键材料保障供应链稳定运行。中船特气六氟化钨产品作为核心增长极，营收同比提升近3倍。西安奕材月产能突破100万片，持续位居12英寸硅片领域国内第一。先进封装成行业“弯道超车”新引擎。盛合晶微稳步推进技术迭代，基于微凸块的3DIC技术平台实现规模量产。
人工智能国产生态加速构建。人工智能是沪市成长最快、活力最足的领域之一，在资本市场的制度供给与资源汇聚中发展壮大，“模芯云用”各环节创新成果竞相涌现。算力芯片企业积极推进规模化商用。海光信息、寒武纪等4家科创板代表性企业合计实现营业收入181.55亿元，同比增长82．2%，核心产品完成对国产主流大模型的适配，并前瞻布局超节点、万卡集群等下一代算力架构。配套及上游材料环节实现产销两旺。生益电子通过头部客户认证，方正科技加速高端产能建设，净利润分别同比增长109%、232%。中国巨石玻纤产能全球第一，净利润同比增长74%。技术迭代牵引新应用、催生新业态。全国日均词元调用量快速增长，持续扩容的需求为产业发展打开长期空间，对实体经济提质增效的带动作用日益显现。智能服务走进千行百业、千家万户，金山办公AI办公产品企业级订阅收入连续六个季度增长超60%。三大运营商依托云网融合优势，打造token（词元）经营模式，推进词元套餐等产品市场化落地。具身智能等新赛道蓬勃兴起，宇树科技人形机器人出货量位居全球第一，上半年营业收入同比增长近五成。
生物医药创新成果兑现带动盈利集中释放。沪市生物医药企业历经多年技术深耕进入集中收获期，一批创新药械从实验室走向诊疗一线，“高增长、强盈利、可持续”的新价值逻辑正在书写。创新药商业化步伐加快。上半年沪市公司7项1类新药获批上市，百利天恒的伦康依隆妥单抗是全球首个获批上市的双抗ADC药物，显著延长晚期鼻咽癌及食管鳞癌患者生存期。对外许可、NewCo等创新出海交易加快释放全球价值。“研发—授权—回款—再研发”循环加快形成，上半年恒瑞医药、荣昌生物各达成单笔潜在总金额超50亿美元的对外授权合作，迪哲医药授权交易以6亿美元首付款刷新国产小分子药物出海交易的首付款纪录。医药研发服务深度承接全球创新需求。药明康德半年度净利润首次突破百亿元大关，截至6月末在手订单达664亿元、同比增长25%。高端医疗装备加快走向全球。联影医疗综合市场份额逆势提升1.7个百分点，海外业务占比突破四分之一、毛利率同比提升7个百分点。
三、基础产业“稳定锚”作用凸显
能源保供稳价有力有效。石油石化企业优化采购与物流布局，推动油气稳产增产。中国石油、中国石化、中国海油上半年油气当量产量合计近1600百万桶，同比保持增长，国内原油、天然气产量稳中有升。煤炭化工企业深挖国内生产基地产能潜力，稳固本土原料供给。中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源等龙头煤企上半年商品煤产量合计约491百万吨。宝丰能源聚烯烃产量297万吨，同比增长24%，装置保持高负荷稳定运行。清洁能源供给持续扩容，可再生能源发电装机稳步增长。长江电力、华电新能等沪市主要电力公司上半年合计完成水电、风电、光伏发电量约2044亿千瓦时、620亿千瓦时、480亿千瓦时，同比分别增长8%、3%、21%。有色金属企业加快内外增储拓源，增强关键金属保供韧性。北方稀土冶炼分离产品、稀土金属产品、稀土新材料产量均创同期历史最高水平。紫金矿业主营矿种产量稳中有进，矿产金同比增长13%，上半年净利润同比增长68%。
“六张网”投资协同托底发力。上半年，通信设备、交通运输、电网设备等“六张网”投资保持增长，同比增速分别为59%、56%、8%。新型电网建设纵深推进。平高电气800千伏80千安断路器实现工程应用，550千伏GIL年产能超100公里，上半年净利润同比增长23%。国电南瑞深耕特高压输送、电网智能化升级，落地全国首个城市电网主配一体调度智能体。算力网和新一代通信网激活智能产业势能。中科曙光建成国内首个全国产十万卡AI超集群，接入国家超算互联网调度体系。中国移动上半年全网智算总规模达11.27万PFLOPS，算力服务收入同比增长14%，全国一体化算力网络布局持续成型。现代物流网打通要素流通脉络。招商轮船船队运力稳步增长、结构持续优化，上半年货运量、周转量分别达1.24亿吨、7626亿吨海里，营收利润双增长。中远海控上半年签署跨里海国际运输走廊四方合作协议，畅通中欧陆海联运新通道，持续提升供应链安全保障能力。
四、转型升级培育新增长点
传统行业技术迈出新步伐。化工企业加快高端化升级，推动业绩修复。万华化学烟台乙烯一期装置完成原料多元化改造，解决两项乙烷裂解装置行业难题。巨化股份高端氟化工全线爆发，含氟聚合物材料、含氟精细化学品营收同比分别增长32%、53%。新凤鸣成功开发超细旦FDY等新品，坚持稳质增效、技改升级，上半年净利润同比增长103%。钢铁企业产品结构向高攀升。宝钢股份“2+2+N”产品销量1767万吨、同比增长7%，实现5项产品全球首发。包钢股份吨钢制造成本同比降低2%，稀土钢产量创新高，上半年净利润同比增长85%。
数智创新助推产业蝶变。数据平台深度嵌入生产运营。桐昆股份借助大数据打通全链路，“丝路”数据集成平台日均代理调用960万次，数智云警系统年发预警111万条，有效防范生产异常。恒力石化充分释放“油-煤-化”一体化平台效能，依托全产业链数字化协同平台动态优化排产调度，上半年净利润同比增长136%。智能产线重塑制造流程。振华重工全球首创集装箱吊具智能产线，实现从“人员流动”到“物料流动”，年产能由850台升至1500台，装配效率翻倍。海信视像青岛工厂推进5G+AI数智化转型，构建超20个5G赋能的工业场景，实现生产效率提升21%、运营成本降低10%，产能与经济效益同步提升。
五、出口增长持续亮眼
海外业务成为沪市公司增长重要引擎。上半年，1050余家沪市实体类公司合计实现海外收入3.20万亿元，同比增长22.8%，连续三年实现增长，出海韧劲充分彰显。港口枢纽能级提升印证出口高景气，上港集团、宁波港、青岛港等头部港口企业稳健增长，上半年集装箱吞吐量7465万标准箱，同比增长7%，货物吞吐量13亿吨，同比增长2%。
出口优势产业提质扩量。家电、纺织等行业持续深化全球布局。海尔智家迅捷响应欧洲高温催生的制冷需求，全链条保障易安装节能空调产品，上半年欧洲收入同比增长5%。健盛集团越南四大基地实现纺纱染色到成衣全链条本地化，贡献营收近七成。船舶工业订单饱满向新升级。中国船舶民品及海工累计在手订单达729艘、9389万载重吨，订单结构持续优化。松发股份核心造船资产恒力重工新签船舶订单207艘、刷新全球单体船厂接单规模与船型多元化双项纪录，集装箱船与油轮等高附加值船型合计占比超七成，上半年净利润同比大幅增长。“新三样”出口优势持续巩固。金龙汽车上半年新能源客车出口同比增长35%。华友钴业上半年三元正极材料出货量同比增长约93%，印尼华飞、华越镍钴项目合计营收超130亿元。光伏胶膜龙头福斯特泰国、越南海外产能稳步爬坡，海外出货占比进一步提升。
“新新三样”强劲出海。从“新三样”到以人工智能硬件、机器人、创新药为代表的“新新三样”，沪市公司以原创能力和前沿技术拓展外贸版图。人工智能硬件领域，一批企业依托核心技术突破实现高端产品出口放量。工业富联云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍、GPU AI机柜出货量增长3.2倍。移远通信5G+AIoT智能模组打入欧洲、北美汽车与工业终端供应链，海外收入同比增长15%。机器人领域，沪市公司依托核心零部件突破与整机方案输出加速全球化布局。绿的谐波聚焦谐波减速器轻量小型化技术攻关，同时实现国际头部机器人客户批量交付，境外收入同比增长78%。科沃斯品牌服务机器人全球出货量同比增长44%，二季度海外收入占比首次超50%。创新药领域，百济神州核心产品百悦泽（泽布替尼）上半年全球销售额161亿元、同比增长29%，成为全球获批适应症最广泛的BTK抑制剂。大额BD交易与海外获批协同推进创新价值全球兑现，复星医药自主研发的PD-1单抗（斯鲁利单抗注射液）在欧盟新增获批三项适应症，已于全球50个国家和地区获批上市。
六、消费积极谋新谋变
服务消费成为增长新引擎。出行消费活力持续释放。上海机场、白云机场上半年旅客吞吐量超1.11亿人次、同比增长5%。三大航国内外客运网络持续加密，上半年国际旅客运输量合计达3127万人次，同比增长8%，免签政策激发跨境流动。广深铁路城际线路改造红利集中显现，客运量、收入同比增长14%、17%。假日文旅消费景气上行。长白山依托G331旅游廊道，深化区域资源协同，上半年累计接待游客人次同比增长19%。黄山旅游抢抓中小学春假政策，联动实施场景创新和精准投流，黄山景区上半年客流突破245万人次，同比增长8%。锦江酒店境内酒店业务稳步复苏，五一假期旗下酒店累计接待人次突破1050万，上半年净利润同比增长47%。入境免税消费量增质升。中国中免紧抓海南自贸港封关、入境消费增长机遇，深化“免税+”文旅融合运营，净利润同比增长19%。珠免集团深耕粤港澳大湾区核心区位优势，拓展口岸商旅场景，上半年业绩扭亏为盈。
商品消费瞄准新需求。产品迭代响应健康新趋势。东鹏饮料精准匹配健康控糖消费趋势，持续推出无糖化、低糖化产品，净利润同比增长21%。安琪酵母围绕酵母蛋白培育多款新产品，运动营养领域快速上量，并成功破圈至银发营养等家庭健康管理端。细分供给创新激活多元需求。安井食品推动速冻食品细分品类创新，精准对接从居家火锅到户外烤肠等多元场景需求，营收净利同比增速均超20%。润本股份紧扣年轻家庭“精细化育儿+户外健康防护”新趋势，围绕儿童防晒、户外驱蚊两大场景升级及新推单品20余款，净利润同比增长20%。渠道变革与品质化调改落地见效。永辉超市上半年扭亏为盈，累计完成331家门店品质化调改，自有品牌开发加大，整体毛利率同比提升1.7个百分点。汇嘉时代推进门店分级重构与SKU优化，加大产地直采，上半年净利润同比增长46%。
七、“提质增效重回报”持续深化
上市公司提升质量的意识不断增强。截至2026年8月末，沪市超八成公司发布“提质增效重回报”方案，上证50、上证180等核心指数公司实现全覆盖。在总结过往几年实践探索的基础上，2026年6月，上交所发布沪市公司“提质增效重回报”2.0专项行动倡议，深化推进上市公司多维度质效提升。中国中车、桂冠电力、赛分科技等10余家首批示范性案例集中亮相，经营、回报、规范等多个维度目标举措更加具体、可量化，提质增效举措更加务实有效。
投资者回报持续增强。回购增持稳预期。2026年以来，沪市新增回购披露240余家次，计划金额上限超685亿元，分别增长15%、20%，新增增持披露约187余家次，计划金额上限超275亿元。长江电力、海尔智家、中国石油等龙头企业回购增持金额上限均超50亿元，真金白银稳预期强信心。中期分红常态化。上半年427家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达6330亿元，同比保持增长。其中，六大行合计中期分红总额达2209亿元，16家公司分红金额超百亿元，一批盈利稳增、经营现金流充沛的优质公司一年多次分红成常态。
八、改革举措落地激活市场活力
再融资改革成效显著。上半年优化再融资一揽子措施落地实施以来，沪市受理再融资项目68单，拟融资额1272亿元，同比分别增长48%、39%，注册生效61单，同比增长33%。典型案例渐次落地。多家优质上市公司高效实现融资，审核用时不足1个月。“轻资产、高研发投入”认定标准扩展至主板，中科曙光80亿元可转债首单落地。宁波远洋再融资高效落地并成功引入战略投资者。市场热度持续升温，112家沪市公司上半年新发布再融资预案，预计募集资金1840亿元，同比分别增加124%、170%。并购重组市场保持活跃。上半年沪市新增资产重组370家次，重大资产重组32家次、交易金额超3500亿元。中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券，规模与协同效应跨越式提升。
科创板改革示范效应加速显现。政策赋能产业整合。并购重组简易审核机制高效落地，中微公司发行股份收购资产项目10个工作日完成审核注册。多元支付工具广泛应用，芯导科技收购瞬雷科技可转债支付比例达68．6%。科创板ETF成为市场布局科技成长的核心载体之一。截至8月底，科创板ETF规模超3640亿元，同比增长约20%。科创50指数相关ETF 7月以来净流入达680亿元，头部产品规模突破870亿元。科创半导体材料设备、芯片设计等行业主题ETF产品日益丰富，为各类资金分享科技企业发展成果提供多元化配置工具。
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责任编辑：郭栩彤
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